环保业加速转型 4股具迸发力

环保业加速转型 4股具迸发力

文章出处:作者:李立

  高盛今日发布环保行业研报认为,环保已成为十三五规划期间中国经济增长转型的要务之一,十三五规划期间环保投资力度和步伐将加大,众多企业纷纷进入环保行业,导致竞争加剧并对利润率造成挤压,尤其是在污水处理和市政固废处理领域,供水,拥有品牌实力和规模经济、同时存在准入门槛的行业龙头将会脱颖而出,建议投资者重点关注碧水源,启迪桑德,北控水务与天津创业环保。

  高盛在其举办的2015年大中华区峰会上与中国环保行业龙头企业和专家进行了会谈,这些企业包括启迪桑德、瀚蓝环境和国中水务等。

  巴黎气候变化大会将于今年11月30日至12月11日正式召开。此前,中美两国频繁联合声明自主减排目标,展现出大国落实碳减排的决心,有理由期待在巴黎气候大会达成一份具有清晰减排目标和约束力的多边协议,在巴黎气候大会前夕,环保板块将提前预热。

  高盛认为,在全球倡导低碳节能的背景下,环保已成为十三五规划期间中国经济增长转型的要务之一,十三五规划期间环保投资力度和步伐将加大,据中国环保部规划院估算,在十三五规划推动期间,投入于环保产业的资金将近增加至每年约2万亿元,将推动环保行业持续转型升级,整个行业增长空间将彻底打开。

  行业专家预计土十条将于2016年初出台,这将会加快土壤治理投资并解决中国可谓为严重的污染问题。非市政固废处理,尤其是工业废物和危险废物,在十三五期间投资规模应会大幅增长。

  然而,政府的大力投入却造成了众多企业纷纷进入环保行业,导致竞争加剧并对利润率造成挤压,尤其是在污水处理和市政固废处理领域。

  尽管如此,锅炉软水,高盛认为拥有品牌实力和规模经济、同时存在准入门槛的行业龙头应会在竞争中胜出。

  在高盛与上市公司交流时,启迪桑德和瀚蓝环境都认为,全国性龙头企业仍有望获得可盈利的项目,锅炉软水,因为政府依赖于其专业经验、品牌和相对雄厚的财务实力来提供高品质项目和服务。

  高盛指出,获得低成本融资仍是环保企业重要的一项竞争优势。业内公司预计,在中央和地方政府的扶持下,融资环境将继续改善。随着更多中上游企业进入重资产下游业务,低成本融资对于成功扩张意义重大。

  同时,并购重组也是做大做强的方式之一,参会的管理层预计未来环保公司将通过更多并购活动实现异地扩张以及横向扩展。2015年启迪桑德和瀚蓝环境均已宣布了多项并购计划。但两家公司也都指出,以合理估值获得优质并购对象的难度越来越大。

  个股方面,高盛给予碧水源,启迪桑德,北控水务与天津创业环保买入评级。其中看好碧水源,充足的的项目储备拉动公司业绩长期增速,国开入股将助力碧水源全国范围内的扩张,更重要的是,增发和收购有望助力碧水源长期发展,高速增长可期。

西安迪奥环保科技有限公司

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