GMT指出，北控每股账面仅值0.95元，建议投资者减持或进行沽空。
该机构指出，北控水务主要靠贷款支撑，如今已出现过度杠杆情况。且其债务多由外币组成，供水，也没有对冲风险。若人民币汇价贬值20%，所产生汇兑亏损已高过2014年全年纯利。
此外，北控水务没有把利息开支计入经营业务现金流内。在扣除相关开支后，该公司2014年度实际经营业务现金流只有7.4亿元，远低于公布的26.4亿元。由此推算，债务杠杆比率高达31.8倍，全球平均数仅3倍。
原标题:北控水务财政再被质疑有问题
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